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通信设备制造行业周报:5G频段推进,阿里举行投资者大会

发布时间:2017-06-11    研究机构:华泰证券

与以往不同的观点:5G频谱规划推动行业加速落地。

为抢占5G发展先机,美、欧、日、韩等国家已聚焦或发布了各自的5G频谱规划,我国5G频谱规划及时跟进,6月6日工信部发文,拟在3.3-3.6GHz和4.8-5GHz两个频段上部署5G。8日工信部公开征集24.75-27.5GHz、37-42.5GHz或其他毫米波频段5G系统频率规划的意见。预计工信部会尽快公布5G其他频谱资源,实现全频段部署。5G推进节奏自上而下不断加速,确定性增强,5G时代国内设备商技术水平全球领先,加之频段划分及时落地,中国有望追平海外5G发展速度。推荐白马股中兴通讯。

与市场不同的观点1:海能达中标菲律宾公安专网,一带一路再下一城。

海能达和菲律宾当地合作伙伴ContelCommunications,Inc.组成的联合投标体“JV”预中标菲律宾国家警察专网通信设备采购项目,本次预中标总金额为约合人民币8362万元,项目分为两期。市场认为公司目前的估值较高,国内专网市场空间有限,海能达难以持续高增长。我们认为,公司高增长的后劲十足,国内外业务同步发力,业绩将持续超预期。我们与市场不同的逻辑有:1、借力“一带一路”东风,全球化战略持续推进;2、海外收购力度加大,整合产业链进度加快;3、国内国外三条产品线齐发力。

与市场不同的观点2:BAT赶超北美巨头,数据中心光模块受益。

6月8日-9日,阿里巴巴在杭州举行2017年投资者大会,阿里巴巴预测2018财年的收入同比增长45%-49%,远远超出华尔街分析师36%-38%的预期。目前各大公有云市场竞争激烈,阿里云作为国内最大的公有云服务提供商,势必加大对资本支出巩固现有领先地位。市场对数据中心大规模采购光模块持续性仍存在疑惑,我们认为未来数据中心光模块采购增长持续可期,我们与市场不同的逻辑有:1、国内BAT资本支出方面远远落后于国外巨头,要想赶超必须加大投入;2、受业务量爆发及数据中心内部互联需求提升,互联速率需提升。推荐国内高端光模块龙头中际装备。

重点推荐“兴际大海”组合。

本周“兴际大海”组合收益6.41%,申万通信涨3.52%,沪深300涨2.57%:中兴通讯作为国内龙头设备商,受益运营商集采及5G落地加速;中际装备收购苏州旭创,是100G高端光模块稀缺标的,受益数通光模块市场的高景气度;大唐电信是国家集成芯片的第一梯队,与高通合作发力低端芯片;海能达专网龙头,PDT、TETRA、DMR三条数字产品线在国内外市场同步发力,建设一带一路国家专用应急通信网。

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