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通信行业-5G深度报告之一:万亿级投资、十万亿级市场,5G开启智慧互联新时代

发布时间:2017-06-18    研究机构:方正证券

1、5G连接各行业,2030年拉动产出16.9万亿元:

根据信通院正式发布的《5G经济社会影响白皮书》,到2030年在直接贡献方面,5G将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为6.3万亿元、2.9万亿元和800万个;在间接贡献方面,5G将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为10.6万亿元、3.6万亿元和1150万个。

2、5G满足三类场景,渗透360行:

5G将人、事、物的连接需求抽象为三大类场景,即:高宽带、多连接(+低功耗/低速率)、低时延高可靠,将能够满足智能家居、超高速通信、超高清视频、云办公与游戏、工业自动化、无人驾驶、VR/AR/MR等所有领域的规模部署和应用创新的需求。

3、国家多项产业政策大力扶持5G发展

《中国制造2025》、《国家“十三五”规划》以及《2017-2020年5G发展规划(工信部、发改委)》等文件明确指出对大力发展5G的支持和要求。三大运营商也在积极进行5G的部署工作。

4、5G产业链分析

5G将在网络基本架构、网络边缘设备、用户终端设备方面引领革新:5G更高速率对于更粗壮的管道提出高要求,运营商需要提前布局超宽带网络来进行应对;5G更广覆盖、更短时延对于更灵活的新架构、更多更高的频段有新的需求,运营商也将部署数量更多集成度更高的天线和SDN/NFV等新技术。

5、5G资本开支将在万亿级别

根据对3G、4G时代资本开支的变化趋势及5G未来更广的应用机会,我们认为中国在5G生命周期的资本开支会是4G的1.5倍以上,达到万亿级别。

6、投资建议:

参考移动互联网发展的历程,我们建议5G投资可以从四个阶段梯次布局--网络硬件设备商及上游基础材料和元器件公司,电信运营商,平台和生态构建者(5G时代“BAT”),增值服务和内容提供商。

2017年建议首先关注超宽带相关公司的投资机会:中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、光迅科技、中际装备,同时建议关注天线领域的优质公司:通宇通讯、京信通信。

7、风险提示:5G标准制订和商用部署不达预期的风险,5G产品创新不及预期的风险。

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