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5G&物联网周报第三期:冰火两重,中报爱立信大幅下滑中兴通讯超预期

发布时间:2017-07-24    研究机构:海通证券

中报季临近,设备商巨头陆续披露半年报:爱立信上半年营收963.08亿瑞典克朗,同比下滑-9.41%;净利润首亏119.07亿瑞典克朗,同比下降-435.13%。国内中兴通讯预计上半年营业收入540.11亿人民币,同比13.09%;归属上市公司股东净利润22.94亿人民币,同比29.85%,超市场预期。我们认为,国内中兴通讯等设备商相对于海外爱立信,诺基亚等老牌通信企业在人力成本、研发效率方面优势明显。在市场份额进一步提升背景下利润有望加速释放,继续重点推荐中兴通讯、烽火通信、中际装备。关注超跌的光迅科技(基于股权激励,业绩下有底);亨通光电、中天科技维持“买入”评级。

7月20日,国务院在《新一代人工智能发展规划》中明确提出加速布局5G增强技术研发及应用。根据通信行业权威媒体C114报道,上周NB-IOT国内应用进一步提速:中国联通在成都开通国内第一个1800M频段NBIOT业务;7月18日海南电信NB-IOT正式商用;北京、四川、海南、吉林、甘肃等地也陆续宣布商用,目前电信在国内已有6省市实现NB-IOT商用,运营商物联网业务正加速推进。

主要风险因素:5G&物联网进展不及预期,中小创的系统性估值波动。

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